中國並非世界經濟救世主

國際貨幣基金組織總裁卡恩是14日抵達中國的，他與中國總理溫家寶以及央行行長周小川進行了會談，雙方都認為，中國應該採取從緊的貨幣政策以控制投資增長以及通貨膨脹的壓力。那麼，經濟專家是如何看待中國經濟發展對全球影響的呢？

中國並非救世主

瑞士信貸銀行的亞洲區首席經濟分析師陶冬認為：「中國有著自己的經濟周期和龐大的國內流動資金，大部分的中國國內金融機構，都沒有受到美國次貸危機以及其他金融衍生品價格下跌的影響，因此並沒有像西歐和美國的金融機構那樣陷入混亂。不過，中國的出口還是會受到影響的，國內生產總值的增幅也將放緩，從2007年的11.4%到2008年的10％左右，不過從可持續發展的角度來看這對中國是有益的。」

然而中國並非全球經濟的救世主。陶冬表示，中國經濟的發展，會為全球其他地區提供一個經濟的緩沖地帶，但卻無法彌補八國集團所喪失的經濟增長勢頭。陶冬提醒說要警惕中國經濟過慢增長，因為中國穩定的經濟增長將帶動對原材料和機械設備等的需求。

股票市場存在風險

在股票市場上，2008年中國的A股平均市盈率達到30倍，這按照全球標準來看是偏高的。高估價也意味著高波動性，但由於中國方面的資本控制，市盈率偏高並不意味著中國股票市場的泡沫將會在不久之後破裂。中國的股票市場基本是與全球的流動資金絕緣的。此外，中國國內的投資者也沒有選擇在海外市場投資。中國面臨著利率的負增長，這也推動著銀行存款更多的進入股票和房地產市場。

瑞士信貸中國區的首席分析師陳昌華也認為：「動蕩的全球市場，將會影響到股票風險溢價。不難看出，全球股市中的波動，對中國並沒有造成太大的影響。中國國內生產總值的40％是靠出口完成的，這將受到美國經濟削弱的影響，但是假如中國政府願意，還可以利用放鬆信貸管制等經濟手段來刺激國內需求。中國在海外上市的股票（比如H股），一般價格較其A股價格偏低。我們認為，其整體上揚是有限的。」

瑞士信貸銀行方面的報告稱，2008年中國股市有三大利好，那就是：中國經濟依然持續強勁增長；北京奧運會的推動作用；人民幣升值速度仍然很快。但利空也是顯而易見的，畢竟通貨膨脹的壓力是巨大，並且在不遠的將來並沒有消減的跡象。在2007年中國的通貨膨脹率是4.8％，瑞士信貸銀行期望到2008年，這一增幅不會超過6.5%，通貨膨脹也意味著中國依然存在著加息的可能性；中國強勁增長的股票市場主要是通過貼現市場來實現的，任何利空消息都有可能導致股票市場的劇烈動蕩。這一切都使得中國股票市場的不可預測性增強。

農產品價格會受到影響

對於中國方面所進行的新的物價管理措施，陶冬表示：「中國政府希望通過價格管制來使得通貨膨脹懸崖勒馬，但這些措施是違背市場經濟原則的，我希望這只是一些短命的措施。不過一旦如此，一些公司的收入將受到影響。」

陶冬同時預測說，中國的農產品和肉類價格2008年可能會創造新高，食品降格將進一步上漲。08年年初的雪災影響了中國10％的農耕土地，這可能會使得農作物減產。解決的辦法之一是政府可能會進口更多的穀物和肉類。鑑於中國的人口，這可能會對全球農產品的價格以及全球的通貨膨脹產生影響。