«Bad Bank» η λύση για τη σωτηρία των τραπεζών;

Σε περίπου 300 δις ευρώ υπολογίζεται ότι ανέρχεται η αξία των «τοξικών ομολόγων» στις γερμανικές τράπεζες. Για να αντιμετωπιστεί το πρόβλημα αυτό τα κόμματα του κυβερνητικού συνασπισμού στο Βερολίνο συζήτησαν χθες το ενδεχόμενο δημιουργίας μιας «Bad Bank». Η «τράπεζα» αυτή θα συγκεντρώσει στην ουσία όλα τα κακά, τα τοξικά, όπως λέγονται, ομόλογα και θα τα ανταλλάξει με μακροπρόθεσμα ομόλογα του δημοσίου. Στόχος είναι από τη μια πλευρά η εξυγίανση των τραπεζικών ισολογισμών και από την άλλη η αποκατάσταση της εμπιστοσύνης στα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα.

Τα πακέτα σωτηρίας δεν αποδίδουν

Όσο οι τράπεζες είναι αναγκασμένες να προχωρούν σε μαζικές απογραφές, τόσο θα αυξάνονται οι ζημιές τους. Η Deutsche Bank κατέγραψε μόνο στο τελευταίο τρίμηνο του 2008 ζημιές 5 δις ευρώ, ενώ η Royal Bank of Scottland είχε πέρσι ζημιές ρεκόρ, που αγγίζουν τα 30 δις ευρώ. Μια λύση είναι εθνικοποίηση των τραπεζών ή έστω η αγορά ποσοστού των μετοχών από το δημόσιο, όπως έγινε μετ τη γερμανική Commerzbank. Μέχρι στιγμής ωστόσο τα πακέτα σωτηρίας δεν έχουν αποδώσει, διότι οι περισσότερες τράπεζες αρνούνται να παραδεχθούν δημόσια ότι χρειάζονται οικονομική στήριξη.

Αμφιλεγόμενη η δημιουργία μιας «Bad Bank»

Όσον αφορά τη δημιουργία μιας «Bad Bank» επικρατεί διχογνωμία μεταξύ των ειδικών. Ο καθηγητής Κρίστοφ Σάλαστ από τη Σχολή Οικονομικών και Διοίκησης της Φρανκφούρτης τάσσεται υπέρ: «Μια ‚Bad Bank’ έχει το πλεονέκτημα ότι θα συγκεντρώσει όλα τα λεγόμενα τοξικά ομόλογα, όλες τις απαιτήσεις δηλαδή, για τις οποίες δεν υπάρχει πια αγορά ή ενδιαφερόμενοι. Με τον τρόπο αυτό δεν θα επιβαρύνονται πια οι ισολογισμοί των τραπεζών. Έτσι μειώνονται οι μαζικές απογραφές, αλλά και το ρίσκο που συνδέεται με αυτές. Σταδιακά θα αρχίσει να αποκαθίσταται η εμπιστοσύνη».

Διαφορετική άποψη έχει ωστόσο ο Γιόχεν Ζάνιο, πρόεδρος της Εποπτικής Αρχής των γερμανικών τραπεζών: Καθιστά μάλιστα σαφές ότι δεν προτίθεται να αναλάβει την εποπτεία μιας «Bad Bank»: «Εσείς νομίζετε ότι η δημιουργία μιας τέτοιας τράπεζας έχει πλεονεκτήματα έναντι της οικονομικής στήριξης που προσφέρει το δημόσιο. Το κράτος ωστόσο το μόνο που θα κάνει είναι να αφαιρέσει από τον ισολογισμό τα ομόλογα που θεωρούνται τοξικά. Την περίοδο αυτή όμως οι αγορές αναμένουν την πτώση της αξίας όχι μόνο των ομολόγων, αλλά και άλλων στοιχείων του ενεργητικού των τραπεζών».

Η συμβολή του G20 και του Μπάρακ Ομπάμα

Παρά τα μειονεκτήματα, όλα δείχνουν ότι η γερμανική κυβέρνηση εξετάζει σοβαρά το ενδεχόμενο δημιουργίας μιας «Bad Bank». Ακόμα όμως και η δημιουργία μιας τέτοιας τράπεζας στη Γερμανία δεν είναι σε θέση να δώσει απάντηση στη διεθνή κρίση του χρηματοπιστωτικού συστήματος. Απαιτούνται λύσεις σε παγκόσμιο επίπεδο. Λύσεις που ενδεχομένως να προκύψουν στη σύνοδο κορυφής της ομάδας των G20 στο Λονδίνο. Την πρώτη, στην οποία θα συμμετέχει ο νέος Αμερικανός πρόεδρος Μπάρακ Ομπάμα.